A mi si me parece explotacion.
A los caballos los doman desde pequeños, el bocado (una vara de hierro en la boca) les lesiona el paladar y la silla se le clava en el ijar. Suelen domarlos a base de varas y golpes del bocado.
Ademas son animales muy miedosos, y no les gustan los ruidos y las aglomeraciones de gente. Si obedecen ten por seguro que es porque temen un golape en el paladar del bocado.
Algunos caballos les hacen realizar acrobacias muy dificiles (saltos muy agresivos, andar de lado rapidamente...) y son animales con una movilidad algolimitada y puede provocar lesiones en las patas.
Cuando ya no sirven al matadero el caballo podra valer carisimo en juventud y estar relativamente bien cuidado, pero en cuanto deje de tener valor lo mataran.
Me parece casi imposible un espectaculo en el que el animal no resulte dañado sicologicamente.